上半年中国金融市场频出监管重拳 现在都出现哪些变化？狗娃花

上半年中国金融市场频出监管重拳 现在都出现哪些变化？

2017年上半年在金融行业中可以说是在监管上掀起了腥风血雨，治乱象、防风险的监管、补齐监管短板,加大处罚力度等一系列的金融监管组合对金融投资者有着怎样的影响?在中国的金融市场仅仅半年时间都发生了什么样的新变化?

金融监管

赢利方式:好赚钱赚快钱时代不再

强监管环境下,对金融机构而言,最直接的影响就是好赚钱、赚快钱的时代一去不返了。

1至5月,曾经一路飙升的万能险保费收入同比下降56.53%,占人身险保费收入的15.04%,同比下降17.5个百分点。

<椅子竹p>保险的本质是保障,然而,一段时间以来,一些保险公司热衷于跑马圈地挣快钱,偏离主业发展万能险等短期理财型业务,保险期限一短再短,甚至承诺一年就退保,偏离了保险业的初衷。今年以来,在监管政策压力下,一些保险公司已经感受到阵痛,开始调整业务结构。

一家长期依赖万能险发展的小型保险公司负责人告诉记者,公司正按监管要求调整产品结构,压缩短期理财型产品规模,在保障型产品开发方面下功夫,同时发展期交业务,虽然转型期间保费规模出现下降,但公司的负债水平更加合理。

在资本市场,在IPO常态下新股供应增加、重大资产重组监管趋严等政策环境下,炒概念、赚快钱的传统操作模式已经不再灵光。曾经备受市场宠爱的ST个股、次新股和高送转等集体遇冷。有统计显示,上半年股价跌幅最大的10只个股中,ST个股占据七席。同期,高送转指数和深次新股指数分别重挫12%和28.6%。

对于一直被称为躺着赚钱的银行业来说,钱也不再那么好赚。银行利润主要来源的息差和中间业务收入都面临着较大压力。商业银行净息差水平已由2014年四季度的2.70%下降至今年一季度的2.03%。

当前市场资金利率上行,银行负债成本上升,但资产重新定价反应比较慢,资产端收益率上行幅度不及负债端成本上升幅度,导致银行净息差收窄。中信银行公司部副经理王鹏虎表示。

多位银行业人士表示,理财业务是中间业务增收的重要内容,在强监管的背景下,理财业务增速有所收缩,中间业务收入增长受到制约,今后银行业赚钱将更难。

市场环境:正本清源回归主业

毫无疑问,强监管的目的是为了治理市场乱象,守住风险底线。从记者调研的情况看,监管出重拳对违法违规现象进行打击,市场环境得到净化,金融生态更加健康合理。

今年上半年,金融领域一系列的监管重拳引人注目。证监会累计罚没款63.61亿元,是2016年全年的1.5倍;对30人实施市场禁入,接近2016年全年。资本市场大鳄鲜言更是被开出34.7亿元的史上最大罚单。保监会给予前海人寿时任董事长姚振华禁入行业十年的处罚。针对票据违规、规避监管、滥用通道等行为,银监会一季度对违规机构的罚没金额已占去年的70%。严监管正在重塑金融生态,促使金融机构正本清源,回归主业。

截至5月末,银行业金融机构理财产品规模为28.4万亿元,较4月末30万亿元规模有所下降。多位银行从业人员表示,从一季度开始,银行理财规模增速已经开始明显下滑,4月、5月后,各家银行的同业理财业务规模下滑更为明显,同业理财和理财的委外投资均已下降数千亿元。

同业业务也开始收缩,5月份同业存单发行规模连续两个月环比下降。记者从多家商业银行了解到,与前几年不断增加同业条线资源分配不同,最近几个月银行纷纷压缩同业业务,有些银行的同业负债已下降了20%。

在监管引导下,商业银行开始调整资产负债结构,将更多资源留给了对公和零售业务。支持京津冀协同发展、长江经济带等国家战略,发力绿色金融、科技金融等新兴领域,服务三农、小微等薄弱环节……银行业支持实体经济的能动性增强。

在保险业,盲目发展短期理财型业务、激进投资等问题正在逐步得到转变。记者梳理多家寿险公司最新一期万能险产品结算利率发现,大部分万能险产品结算利率在4%至5%之间,8%的已经不见踪影。不少保险公司开始大力发展保障型产品,扩大期交业务,收缩趸交业务,业务结构更健康,发展后劲更足。一季度,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首年期交保费同比分别增长17.4%、45.9%、67.3%和47.5%。

证监会副主席姜洋表示,当前资本市场生态环境明显净化,市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制,投资新裂瓜风格逐渐向价值投资转换。

制度安排:逐步完善根基更牢

今年上半年,历经四次闯关后A股加入MSCI指数是一件激动人心的大事。MSCI董事总经理雷米·布赖恩德表示,国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。这是我国资本市场制度安排不断完善的一个缩影。

修订《上市公司重大资产重组管理办法》,严格重组上市认定标准;完善上市公司停复牌规则,解决上市公司随意停、笼统说、停时长等突出问题;完善减持制度,规范上市公司股东和董监高减持行为;投资者适当性办法出台,为市场、产品、服务的适当性管理提供了统一标准……

专家表示,在治理市场乱象同时,监管部门不断补齐监管短板,完善制度安排,有助于从根源上遏制风险。

银监会通过系统梳理监管制度和实践中存在的缺陷和不足,研究制定了20多项拟在近、中、远期逐步实施的重点规制。保监会表示,将研究制定保险业统一的保险机构股权管理规则,研究制定保险公司资产负债管理监管规定,填补保险集团监管等制度空白等。

在深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞等业内人士看来,金融市场的游戏规则逐步完善是清除市场痼疾、夯实市场发展基础的重中之重。

完善的制度规则是金融市场健康良性发展的根本。陈绍霞说,加强金融监管或许会给金融市场带来短期阵痛,但从长期来看,可以有效化解前期积累的一些风险,更加优化金融资源的配置。